18 мая 2020

Как торгуют нефтью и как стоимость барреля влияет на экономику России? Отвечает экономист

Как экономика конкретных стран влияет на стоимость нефти, чем сладкая нефть отличается от кислой, что такое фьючерсы и почему нельзя купить только одну бочку нефти?

На эти и другие вопросы на вебинаре, организованном Фондом инфраструктурных и образовательных программ (Группа РОСНАНО) и «Бумагой», ответил проректор по стратегическому развитию Российской экономической школы и один из авторов нашей научной рассылки Максим Буев. Публикуем основные тезисы.

Максим Буев

Проректор по стратегическому развитию Российской экономической школы

Что влияет на стоимость нефти?

Цена на нефть — это игра двух сил, а именно — спроса и предложения. Сегодня основные потребители нефти — автотранспорт, авиация и промышленность. Лидерами по потреблению остаются США и Китай. В докладе Международного энергетического агентства о состоянии глобальной энергетики в 2018 году говорится, что Китай находится на втором месте, даже несмотря на ограничения на использование автомобилей и переход к менее нефтезависимой модели развития. А в США спрос обусловлен ростом промышленного производства и грузоперевозок.

Поэтому как только экономика этих стран замедляется — сейчас это происходит в связи с пандемией, — спрос на топливо в том или ином виде сокращается. В результате на рынке образуется переизбыток предложения, который, как в случае с техасской маркой нефти WTI, дошел до того, что даже хранить ее оказалось негде, поэтому 20 апреля цена на майские фьючерсы впервые в истории ушла в минус.

Чем нефть одного бренда отличается от нефти другого?

Всего сортов нефти около 100. На качество влияют три фактора:

  1. Содержание серы. Чем больше серы, тем нефть кислее, поэтому говорят про сладкую и кислую нефть.
  2. Плотность — легкая или тяжелая.
  3. Коррозийность — то, как нефть воздействует на оборудование при переработке.

Чем слаще и легче нефть, тем она дороже. В мире есть три сорта нефти, на которые все ориентируются: Brent, WTI и Dubai Crude. Российская марка Urals не является эталоном. И то, что происходит с одной маркой, например отрицательная стоимость WTI, не обязательно произойдет с другой.

Что такое фьючерсы?

Нефтяные фьючерсы — это контракты, по которым нефть продают или покупают по некоторой цене сегодня, а поставка происходит в следующем месяце или позже в заранее определенном месте.

Большую часть сделок по фьючерсам совершают трейдеры, которые не доводят дело до физической поставки нефти, а только перепродают эти бумаги, поскольку сама нефть им не нужна.

Можно ли купить один баррель нефти?

Баррель нефти — это бочка объемом почти 160 литров. Но по одному баррелю нефть никто не продает. Например, один фьючерс WTI рассчитан на поставку 1000 баррелей, а это примерно пять грузовиков-цистерн. Поэтому, когда стоимость WTI стала отрицательной, забрать нефть с доплатой могли бы только те, у кого было место для ее хранения.

Насколько сильно Россия зависит от нефти?

Зависимость российского бюджета и курса рубля от цены на нефть гораздо слабее, чем была, например, пять лет назад. В свое время правительство ввело бюджетное правило, которое означает, что если нефть продается сверх базовой цены — в 2019 году она составляла около 41,6 доллара за баррель, — доходы направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ), а не идут на расходы бюджета. Так появилась некая дисциплина, потому что до введения этого правила бюджетные расходы могли увеличиваться с ростом цены на нефть.

В случае падения стоимости нефти ниже базовой цены недополученные нефтегазовые доходы компенсируются за счет средств ФНБ. Таким образом бюджетное правило позволяет наращивать Фонд национального благосостояния при высоких ценах на нефть и тратить при низких. При этом размер бюджета страны не меняется и не зависит от текущих экспортных доходов.

Недавно в газете «Ведомости» вышло интервью министра финансов Антона Силуанова о бюджете, поддержке экономики и стоимости нефти. В нем министр говорит: «Сейчас на нефть уже не так обращают внимание, потому что мы создали необходимые финансовые буферы и даже при цене 10 долларов проживем». И в первую очередь он имеет в виду, что на все запланированные бюджетные расходы деньги найдутся.

Однако проблема в том, что действия правительства в ближайшие год или два будут в основном направлены на ликвидацию экономических последствий пандемии и режима самоизоляции, то есть на лечение экономики, а не на ее развитие. И, на мой взгляд, опасность текущей ситуации заключается в том, что в этот период власти будут помогать только большому бизнесу, так как к мелким предпринимателям в нашей стране серьезно не относятся.

Бумага
Авторы: Бумага
Если вы нашли опечатку, пожалуйста, сообщите нам. Выделите текст с ошибкой и нажмите появившуюся кнопку.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить
Все тексты
Новые тексты «Бумаги»
На «Бумаге» — премьера клипа «Научи меня жить» от группы «Простывший пассажир трамвая № 7»
От хюгге-кэмпа до экофермы: блогеры рекомендуют необычные места для путешествия по Ленобласти
Чем технология 5G будет полезна экономике и почему вокруг нее столько страхов? Рассказывает кандидат технических наук
На Рубинштейна постоянно проходят уличные вечеринки, где веселятся сотни людей. Местные жители жалуются на шум, а полиция устраивает рейды
Как проходило голосование по поправкам в Петербурге: вбросы бюллетеней, коронавирус у членов комиссий и участки во дворах
К сожалению, мы не поддерживаем Internet Explorer. Читайте наши материалы с помощью других браузеров, например, Chrome или Mozilla Firefox Mozilla Firefox или Chrome.